全国服务热线本月，美国发布《减少通货膨胀法案》（IRA）相关规定、201/301关税，并发起对东南亚地区的“双反调查”，其中多项政策涉及锂电、电动汽车、光伏等行业。
中国锂电池出口对美国较为依赖，相关政策收紧或对我国锂电企业造成一定影响。2020年-2023年，美国连续四年成为中国锂电池出口的第一大目的地。2024年1-4月，我国出口至美国的锂电池金额为39.34亿美元，同比下降9.3%，占我国锂电池出口总额的22.49%
美国储能电池需求的高增叠加关税政策两年缓冲期，可能导致储能抢装热潮。IRA法案给予美国储能行业极大支持，旨在推动中长期储能市场增长。储能电池行业受到IRA法案的限制相对较少，且美国对其加征关税也延缓了两年时间，叠加需求增长，可能会导致未来两年发生储能抢装潮。
目前我国电动汽车出口美国占比小，美国政策对相关产业发展影响有限。今年一季度，我国出口到美国的电动乘用车数量已骤缩至2197辆，占比已下降至0.39%，预计关税政策带来的影响较为可控。
美国关税政策对光伏产品影响比较有限，但对东南亚地区发起的“双反调查”影响较大。中国光伏产品出口美国的体量较小，且成本优势显著，在一定程度上能平抑关税带来的风险。同时，美国双面组件进口激增，几乎占据了美国太阳能组件进口的全部份额，削弱了201关税政策的有效性。
我国光伏企业目前主要通过“在东南亚进口中国硅片，采用四项非国内生产的辅材产品进行组装”的方式生产组件再出口美国。美国开启“双反调查”，高关税实施后，东南亚地区将失去“跳板”作用。以市场趋势来看，中资企业正赴美建厂并将产能逐步从东南亚地区转向中东地区。
1）新能源汽车：2024年4月国内销量为85.0万辆（同比+33.65%）；
我们认为美对华政策是美国市场最大风险，考虑到美国重启制造业、能源安全等需求，后期不乏再提高壁垒的可能性，在此背景下，长期在美积累销售渠道资源、布局在地化产能的企业将具备明显先发优势，如阿特斯（688472.SH）、晶科能源（688223.SH）、隆基绿能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）。
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